事务：公司发布2025年半年报，2025年上半年实现营收69。0亿元，同比增加39。2%；实现归母净利润12。4亿元，同比增加14。0%；实现扣非净利润12。3亿元，同比增加33。9%。实现营收42。1亿元，同比增加49。1%；实现归母净利润7。8亿元，同比增加8。8%。2025年上半年，营收及扣非净利润实现高速增加。费用管控优良，盈利能力连结较高程度。公司毛利率为32。2%，同比-3。6pp；净利率为18。4%，同比-4。1pp；期间费用率为9。4%，同比-2。8pp。单Q2来看，公司毛利率为32。7%，同比-3。2pp；净利率为18。8%，同比+7。1pp；期间费用率为8。5%，同比-2。7pp。盈利能力略有下滑次要系受产物布局影响。新签定单连结高增，前期订单起头连续兑现。公司新签定单98。8亿元，同比+37。65%，分产物来看，高端配备制制营业持续向好，实现收入42。2亿元，同比+22。4%，毛利率略有下滑次要系受产物布局影响。油气工程及手艺办事实现收入20。7亿元，同比+88。1%。新能源及再生轮回营业实现收入3。3亿元，同比+65。7%。油气田开辟营业实现收入2。3亿元，同比+26。4%。分地域来看，国内市场实现营收36。1亿元，同比+40。0%；海外市场实现收入33。0亿元，同比+38。4%。天然气营业拓展敏捷，打制全新增加极。公司天然气相关营业持续开辟新市场，市场份额稳步攀升。2025年上半年，公司成功签订国内大型储气库离心式压缩机供货合同（合同额约5亿元）；自从研发出产的海上平台压缩机构成功交付。2025年上半年，天然气相关营业实现收入同比+112。7%，毛利率同比+5。6pp，新增订单同比+43。3%，经停业绩显著增加。中东市场承认度持续提拔，连续斩获多个大额订单。Research and Markets演讲指出，将来中东是油气市场增加最快的地域，复合年增加率达到9。8%。2024年，公司获得曼苏里亚、马来西亚国度石油公司压缩机坐、巴林国度石油公司天然气增压坐等大型项目订单。2025年上半年，公司成功签订ADNOC井场数字化项目合同（总金额约9。2亿美元），已成功实现首批次井场工程的交付；中标阿尔及利亚国度石油公司侯德努斯天然气增压坐总承包工程项目（总金额约合61。26亿元）。中东地域是公司沉点计谋市场，公司正在中东地域具备完美的财产链结构，各营业板块协同共同，产物市占率稳步提拔。盈利预测取投资。估计公司2025-2027年归母净利润别离为30。7、35。6、41。2亿元，对该当前股价PE别离为13、12、10倍，将来三年归母净利润复合增速为16%。公司海外市场高速拓展，多元化营业持续推进，新签定单高速增加，维持“买入”评级。